蘇青陽的部落格

散戶籌碼指標的計算原理

由於大戶、法人、外資，操作的台指期權工具大多集中在"大台指"、"台指選擇權"，因此我們可以試想，由"小台未平倉"來記錄的資訊，是不是比大台指與選擇權更容易看出散戶動向呢?而這個散戶籌碼指標，就是依這樣的構想而產生的。


散戶一定輸嗎 

散戶是最佳的反指標？
我們把期交所公佈的三大法人小台指未平倉多空淨額，
直接加上負號作為散戶的小台指未平倉多空淨額，
與加權指數的走勢作為比較可得：

由上圖中散戶淨未平倉口數的變化可知，
散戶總是在下降趨勢開始時作多，
在上升趨勢開始時做空，
散戶的的確確是大盤的反指標無誤。

所以跟散戶對作一定賺？
這裡要跟讀者澄清一件事情，
任何的指標都有其優點，也有其缺點，
想靠單一指標達成長期穩定獲利是不可能的任務。
以上圖中框框2為例，
如果看到散戶淨未平倉開始轉多開始放空，
毫無疑問會空在最低點附近，
當散戶淨未平倉又開始轉空，
價位很可能已經越過進場價格，
不容易全身而退。

正確的作法
還是老話一句：順勢而為。
我們應該要運用輔助指標(可以不只一個)，
來判斷目前是多頭市場或是空頭市場，
在多頭市場中盡量避免做空，
有適當的進場點就努力作多。
在上圖中無論是那個框框，
在散戶淨未平倉由空轉多的時候，
都是相當好的作多進場參考點。
當然，一個好的交易系統，
除了主指標、輔助指標，
還需要搭配好的進場、加碼、停利以及停損策略，
礙於篇幅，往後會再另行撰文解說。